迪克切尼的哈里伯顿:一个企业案例研究

19
05月

知道什么?

本周早些时候允许长达 。 此案不是关于伊拉克,甚至 ,而是关于石棉以及公司管理层是否误导股东。

大多数人认为哈里伯顿赚了大钱,因为刚刚离开前任国防部长的切尼于1995年接管了公司。毕竟哈里伯顿刚刚在获得了第一笔 。 但实际上,由于切尼为哈里伯顿公司做出了非常糟糕的交易,公司在1998年收购了一家名为德莱赛工业公司的公司,因此公司亏损巨大。总而言之,哈里伯顿支付了28亿美元的现金,因为切尼和他的顾问们忽略了非常注意 。 Halliburton的股票价格从1996年的每股约12美元上涨到25美元的高位,之后在2002年跌至每股7美元左右。

该年度提起的诉讼 - 涉及1999年6月3日至2001年12月7日期间购买股票的所有投资者 - 指称管理层误导了投资者对潜在的石棉负债。 新奥尔良法官去年裁定该诉讼不能作为集体诉讼(少数人代表他们声称代表的大集团提起诉讼),除非原告可以首先证明公司涉嫌的错误陈述已经夸大了公司的行为。股票价格。

周一,最高法院推翻了先前的裁决,并允许股东继续进行。 首席大法官约翰罗伯茨在声明中写道:

“本案中提出的问题是,证券欺诈原告是否也必须证明损失因果关系才能获得类别认证。我们认为他们不需要。”

哈里伯顿坚持认为它不会付出代价。 “哈里伯顿公司没有计算任何与此事有关的金额,因为它不认为可能会出现亏损。此外,无法估计与此事有关的可能损失或损失范围。”

如果股东可以证明切尼或他的顾问知道责任并且没有告诉任何人,那么公司可能会陷入深深的麻烦。 另一方面,如果他们没有意识到德莱赛工业陷入财务困境,那只会表明切尼是一个非常糟糕的商人。

有证据表明董事会当时并未密切关注。 表明,该公司已经向工人养老基金收取了哈里伯顿最高老板养老金和奖金计划的一些费用,在1999年6月1日至2004年1月1日期间共花费约260万美元。切尼是该公司的首席执行官。

当切尼收购德莱赛时,该欠在哈里伯顿工作的员工 。 当工人向UD工作部门的调查人员投诉时,Halliburton将钱还给受影响的人,并将其从工人养老基金中支出的钱还给了他们。

但切尼不太可能作证。 毕竟,他已经摆脱了对尼日利亚贿赂丑闻的证词,并且没有人因为在肆无忌惮地进行战争牟取暴利而对他提出指控。

如果哈里伯顿及其股东当时亏钱,那就 。 在公司工作的五年里,他获得了1250万美元的薪水。 2000年,当他退出公司时,他还持有价值3900万美元的股票期权 - 这对一个以前没有经营跨国公司经验的人来说是一笔财富。 此外,哈里伯顿的董事会投票决定在退出工作时给予他提前退休,尽管他年纪太小,无法根据合同获得资格。 这种灵活性使他能够带着退休计划离开,包括股票和期权,价值数百万美元,而不是简单地辞职。 此外, 。

切尼逐渐兑现了剩余的股票期权,从2000年5月卖出100,000股Halliburton股票开始,立即获利300万美元。 2005年,切尼以690万美元的利润行使了大部分剩余的哈里伯顿股票期权,所有这些都捐给了慈善机构。 (其中大部分 。)

集体诉讼中的原告现在不太可能从切尼的哈里伯顿那里得到一分钱,但有一些直接的赢家。 “最高法院的一致意见发出了一个强烈信号,即下级法院不能使用阶级认证作为阻止投资者维护其法定权利的程序手段,” 。

完全披露:我拥有一股Halliburton股票; 但它是在诉讼期限三年后购买的